姻缘测试美元汇率接近2023年低点 华尔街认为美元贬值将加剧

　　华尔街银行正强化其关于美元将进一步走弱的预测，理由是降息预期、经济增长放缓以及唐纳德・特朗普总统的贸易和税收政策对美元造成冲击。

姻缘测试　　摩根士丹利表示(👌)，到明年年中，美元将跌至新冠疫情期间的水平，而摩根大通仍对美元持看跌态度。高盛集团称，若关税措施受阻，华盛顿探索替(🌆)代收入来源的努力可能对美元产生更负面的影响。

　　周一，在全球贸易紧张局势加剧之际，美元对所有 G10 货币均下跌。彭博美元现货指数下跌 0.5%，延续了 4 月初以来的跌势，接近(📊) 2023 年 7 月以来的最低水平。

　　“我们认(🌖)为，利率和货币市场已开启持续的重大趋势 —— 美元(🛎)将大幅下跌，收益率曲线将显著陡峭化 —— 在经历了两年的宽幅震荡交易后，” 包括马修・霍恩巴赫(🌲)在内的摩根士丹利策略师在 5 月 31 日的报告中写道。

　　该行预测，到明年(🏁)同(🚆)期，美元指数将下跌约 9%，至 91 点。

姻缘测试(😅)　　特朗普的贸易政策已削弱了市场对美(🛍)国资产的信心，并引发了全球对美元依赖度的反思。不过，美(🎷)国大宗商品交易委员会的数据显示，看空情绪尚未达到历史极端水平，这意味着美元未来可能进一步走弱。

　　上周，由梅拉・钱丹领导的摩根大通策略师强化了对美元(🕹)的负面看法，转而建议押注日元、欧元和澳元。摩根士丹(🥓)利也将欧元和日元列为美元贬值的最大受益(🔮)货币，瑞士(😔)法郎也在其中。

　　周一，欧元升至 1.1437 美元的五周多高点，摩根士丹利预计其明年将升至约 1.25 美元。该行还表示，受 “高套利收益”（(🌞)投资者持有货币可获得的回报）和英国较低的贸易紧张风险(🗿)推动，英镑可能从 1.35 美元升至 1.45 美元。分析师补充称，日元可能从 143 日元升值至 130 日元。

姻缘测试　　摩根士丹利还表示，到今年年底，10 年期美国国债收益率将达到 4%，随着美联储降息 175 个基点，明年收益率将大幅下(🚀)降。周一，该收益率上涨 4 个基点，至 4.44%。

　　投资者(🎪)本周将关注一系列美国劳动力市场指标，包括 5 月就业报告，以帮助判断美联储政策的下一步动向及(🗓)其对美元的影响。在中国和美国相互指责对方(🤼)违反上月达成的协议后，他(🌊)们还将密切关注贸易谈判的任何进(✂)展。

姻缘测试　　税收风险

　　对高盛而言，投资者(👟)尤其关注美国对外国个人和企业税率可能发生的变化。这一措施隐含在(🏻)特朗普正推(🐛)动国会通过的税收和支出法案中，其中要求对被动收入（如利息(🏣)和股息）征收更高税款 —— 这些收(🔠)入可能来自持有数万亿美元美国资产的投资者。

　　“即使适用范围相对较窄，在投资者已将跨资产相关性变(🛬)化视为(♉)寻求减少对美国资产依赖、实现更大多元化的理由之际，此类工具也会加剧对美(📃)国投资风险的担忧，” 卡玛克夏・特里维迪和迈克尔・卡希尔等策略师在报告中写道。

　　高盛策略师在另一份报告中表示，其模型显示美元被高估了约 15%，因此仍有下跌空间。他们补充称，这(📮)种下跌可能由全球资产的重新配置和重新定价推动。